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停牌率0.93%創(chuàng)近14年新低!“新規(guī)”發(fā)威 20家“余孽”復牌至少2跌停?

發(fā)表時間 :2018-11-23 來源:中訊證研

  繼證監(jiān)會11月6日發(fā)布“最嚴停復牌新規(guī)”半個月后,11月21日晚滬深交易所同步發(fā)布了《上市公司籌劃重大事項停復牌業(yè)務指引(征求意見稿)》(以下簡稱《指引》),各路人士均認為這份《指引》的矛頭將直指A股市場的停牌“釘子戶”。


  其中多項停牌事由可停牌時間明顯縮短是最引人注目的,包括明確了僅發(fā)行股份重組可停牌且停牌時間不超過10個交易日,籌劃控制權變更、要約收購等停牌時間不超過5個交易日,例外事項的停牌時間原則上不超過25個交易日。


  威力顯現:半月40家公司復牌


  自11月6日證監(jiān)會發(fā)布“停復牌新規(guī)”至11月22日這半月左右時間里,東方財富Choice數據顯示,A股有40家公司復牌,包括兩家“精準”復牌公司萬達電影(行情)和康得新(行情),其分別在11月5日和11月6日復牌。


  其中停牌交易日超過本次《指引》規(guī)定的最長25個交易日的有15家公司,而停牌交易日100天及以上的也多達13家,甚至連停牌526個交易日的“老牌釘子戶”沙鋼股份也在11月16日復牌。如此看來,這半個月基本算得上是一天解決一個停牌“釘子戶”。


(數據來源:東方財富Choice數據)


  首家強制復牌公司出現


  當然,在上述近期復牌的公司中,不得不提到的就是銀億股份,其于8月23日開始停牌,直至11月20日復牌,共計停牌了57個交易日。


  本次停牌并未風平浪靜,甚至還發(fā)生了小插曲,根據深交所11月19日在其官網發(fā)布的公告來看,銀億股份因召開董事會審議發(fā)行股份及支付現金購買資產的重大資產重組事項,于2018年8月23日上午開市起停牌,8月28日,銀億股份直通披露了《發(fā)行股份購買資產并募集配套資金暨關聯交易預案》(以下簡稱“ 預案”)及相關文件。


  深交所對上述披露文件進行了事后審查,并于9月4日向公司發(fā)出《關于對銀億股份有限公司的重組問詢函》(許可類重組問詢函〔2018〕第27號)(以下簡稱“重組問詢函”),要求公司于9月7日前就相關問題進行答復,公司未能及時答復。


  9月13日及10月17日,深交所就此分別向銀億股份發(fā)出關注函及監(jiān)管函,督促公司及時回復深交所問詢函件并申請股票復牌。


  直到11月19日收市后,銀億股份披露了回復深交所重組問詢函的公告及相關文件,但未申請公司股票復牌。根據《股票上市規(guī)則》第12.17條的規(guī)定,深交所決定銀億股份自2018年11月20日開市起復牌。


  至此,A股史上第一家被交易所強制復牌的公司誕生。后果是,銀億股份復牌首日無懸念一字板跌停,且至今3連陰,累計跌幅達到22.02%。


(圖片來源:深交所官網)


  8成遭遇跌停,平均2個跌停


  對于上述近期復牌且停牌超過25個交易日的15只個股來說,東方財富Choice數據顯示,其中12家遭遇復牌“一字板”跌停,占比80%。


  在12家遭遇復牌跌停的公司中,萬達電影連續(xù)4個“一字”跌停板居首,其次是康得新,復牌后連續(xù)3個“一字”跌停板。平均來看,每家復牌后出現1.92個跌停板。而這12家公司復牌后的平均跌幅為23%,也差不多是2個跌停板的量。


  相反,世紀華通、金浦鈦業(yè)和天津磁卡是少有的復牌沒跌停的公司,且復牌至今股價悉數上漲。



(數據來源:東方財富Choice數據)


  停牌率不足1%


  當前監(jiān)管層針對停牌“釘子戶”正從嚴管理,長期停、任意?,F象已得到有效遏制,11月22日當天,東方財富Choice數據顯示,A股僅有33家公司停牌,占整個A股比僅為0.93%,為2005年4月14日以來近14年新低。


(數據來源:東方財富Choice數據)


  20家公司停牌超25交易日


  即使如此,A股仍有不少停牌“釘子戶”存在,東方財富Choice數據顯示,截至11月22日,有20家公司停牌超過25個交易日,有13家公司停牌超過100個交易日,超過300個交易日的有4家,*ST新億居首,停牌已達724個交易日。


  這些停牌公司中,尤其超長時間停牌的公司中,有部分公司已被機構調低估值價格,像停牌交易日A股第三的信威集團,其在10月份被南方基金下調估值價格至8.11元,較停牌前14.59元,降幅達44.41%,也就是說復牌后預計將有5個跌停。


  已停牌307個交易日的中天金融,在10月份同樣被南方基金下調估值價格至2.72元,較停牌前的4.87元,降幅達44.15%,預計復牌后同樣有5個跌停。


  而上海萊士則被華安基金于11月6日起下調估值價格至12.67元,較停牌前19.52元,降幅達35.1%,相當于復牌后4個跌停。


(數據來源:東方財富Choice數據)


  其實,從近期復牌的公司來看,長期停牌之后,出現跌停,甚至是連續(xù)跌停的概率都是比較大的,且平均獲得2個跌停板,如此看,上述20家公司或許也不可避免,結合當前嚴監(jiān)管環(huán)境,或許跌停板更多……






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