上海證券報：別曲解“減少對交易環(huán)節(jié)的不必要干預”
證監(jiān)會主席劉士余新年去證監(jiān)會稽查局、稽查總隊調研，表示要繼續(xù)踐行依法全面從嚴監(jiān)管理念，稽查執(zhí)法工作要做好“兩要四狠”六個方面的工作。
此前監(jiān)管部門提出“減少對交易環(huán)節(jié)的不必要的干預”后，一些市場主體將此視作監(jiān)管部門不再監(jiān)管交易環(huán)節(jié)、或者不應監(jiān)管。這是一種誤解，非得澄清不可。減少對交易環(huán)節(jié)不必要的干預，是要讓市場對監(jiān)管有明確預期，讓投資者獲得公平交易的機會，并非對交易環(huán)節(jié)不再監(jiān)管。試想，在游資、莊家通過漲停板等交易手法獲取暴利的同時，必然是大量投資者大虧其本，難道此時對異常交易、涉嫌違法違規(guī)交易，不該嚴格監(jiān)管稽查么？
證券監(jiān)管要做到事半功倍，關鍵得強化及時打擊、精準打擊。劉士余主席提出的“兩要四狠”，其中“一要”就是堅持精準立案、精準查處、精準打擊原則，重點查處嚴重危害市場平穩(wěn)運行等大案要案。在筆者看來，證券監(jiān)管就要快、準、狠，不僅要強化事后監(jiān)管，還應強化事中監(jiān)管，對涉嫌違法違規(guī)，可采取責令停牌、及時跟進稽查措施，要防止案件波及范圍和影響越來越大，將投資者損失盡量控制在較低范圍；事中監(jiān)管對市場操縱等行為無異于當頭棒喝，應能遏制和打擊違法違規(guī)的囂張氣焰。無疑，這比過了一年半載再宣布處罰措施的威懾力要大得多了。
“兩要四狠”中的“一狠”是狠抓科技執(zhí)法。筆者認為在這方面應著重提升智能化監(jiān)管能力，充分利用大數據技術、人工智能、機器學習技術，通過智能系統(tǒng)提升發(fā)現違法違規(guī)線索的精準性；當然，也應強化交易所的一線監(jiān)管職能，比如證監(jiān)會可委托交易所利用其擁有的先進電腦系統(tǒng)來調查取證。
投資者保護高于一切，只有投資者正當權益能夠得到有效保護，才能防止投資者因為對證券市場失去信心而發(fā)生的“股市擠兌”行為。無論從哪方面看，滬深股市的投資者權益保護力度還是不夠的。對危害市場的行為，目前證券監(jiān)管還主要著眼于行政處罰的威懾，未來應適當向投資者保護、維權適度轉移，也即在追究違法違規(guī)者的民事責任、行政責任的順序上，以前者為優(yōu)先。對此，可借鑒香港證監(jiān)會的做法，為投資者做主，幫助搜集證據，直接請求法院判令證券違規(guī)欺詐者“回復交易原狀”。
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