高盛建議高配A股！明年將迎來(lái)股票收益大年
11月25日，A股高開(kāi)低走，三大指數(shù)集體收綠，創(chuàng)業(yè)板指更是大跌超2%，白酒醫(yī)藥大跌，A股總市值較昨日蒸發(fā)了1.19萬(wàn)億元。對(duì)此，市場(chǎng)分析認(rèn)為，從資金博弈的情況來(lái)看，外資的表現(xiàn)其實(shí)較為平穩(wěn)，因此砸盤的大概率是內(nèi)資。而內(nèi)資砸盤有兩個(gè)原因：一是基金凈值考核周期將至，為了穩(wěn)定凈值，兌現(xiàn)一部分收益就是往年的一貫操作。
不少機(jī)構(gòu)仍繼續(xù)看多稱春節(jié)的到來(lái)，白酒消費(fèi)高峰的到來(lái)，白酒板塊還是會(huì)上漲的，短暫的調(diào)整大可不必慌張。11月25日，高盛公開(kāi)表示，預(yù)計(jì)2021年中國(guó)GDP增速為7.5%。對(duì)于中國(guó)的股票市場(chǎng)，高盛仍建議高配。從全球市場(chǎng)來(lái)看，高盛認(rèn)為，隨著明年全球經(jīng)濟(jì)將有顯著反彈，明年應(yīng)該是自2017年以來(lái)股票絕對(duì)回報(bào)最高的一年。
翻倍白酒股集體大跌
多家股東發(fā)布減持公告
今年9月底以來(lái)，中小酒企出現(xiàn)巨大漲幅。僅從9月25日至11月23日，股價(jià)漲幅超100%的白酒公司就達(dá)到4家，分別是金徽酒、舍得酒業(yè)、青青稞酒、老白干酒。隨著股價(jià)的快速上漲，股東也開(kāi)始減持。11月份以來(lái)，就有4家上市白酒公司發(fā)布了股東減持公告，分別是今世緣、金種子酒、洋河股份、青青稞酒。啤酒行業(yè)近期也有不少減持。其中青島啤酒股東復(fù)星集團(tuán)累計(jì)減持公司5%股份；燕京啤酒股東重陽(yáng)投資減持公司0.82%股份。
11月25日，上周表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)的白酒股持續(xù)回調(diào)。11月25日白酒板塊走弱。金楓酒業(yè)、百潤(rùn)股份跌停，青青稞酒跌8%，金種子酒、莫高股份跌超7%，金徽酒、洋河股份、迎駕貢酒等跟跌；五糧液、貴州茅臺(tái)跌超1%。
中金公司近日指出，目前部分小酒企炒作已經(jīng)脫離基本面或?qū)I(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)有較大透支，資金推動(dòng)上漲，需警惕短期情緒回落后帶來(lái)的沖擊。
無(wú)獨(dú)有偶，年初至今暴漲的醫(yī)藥生物板塊同樣陷入低谷。隨著新一輪醫(yī)療耗材集采啟動(dòng)，以及醫(yī)保目錄調(diào)整談判結(jié)果即將公布等消息，醫(yī)療行業(yè)持續(xù)受壓。11月25日，申萬(wàn)醫(yī)療生物指數(shù)下跌。凱利泰下跌8%，金域醫(yī)學(xué)、邁克生物、大博醫(yī)療等跌超5%。業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，在醫(yī)用耗材的帶量采購(gòu)議題上，無(wú)論是擴(kuò)展進(jìn)度，還是價(jià)格降幅，都已超出預(yù)期。未來(lái)醫(yī)用耗材全國(guó)集采常態(tài)化的行業(yè)趨勢(shì)已相對(duì)明確。
別慌，還有低估值周期股
新能源車、保險(xiǎn)強(qiáng)勢(shì)上漲
11月25日，新能車、石油和保險(xiǎn)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。繼前日美股新能車特斯拉、蔚來(lái)、小鵬和理想大漲后，24日晚特斯拉繼續(xù)趁勢(shì)上攻。馬斯克24日表示，特斯拉正在開(kāi)發(fā)1000公里續(xù)航的電動(dòng)汽車，股價(jià)聞?dòng)嵱执鬂q6%。連續(xù)暴漲下，馬斯克身價(jià)也迅速躍升，力壓蓋茨成為了全球第二大富豪。受消息刺激，A股新能源車概念股25日再度拉升，小康股份漲停，近8個(gè)交易日錄得7個(gè)漲停板。長(zhǎng)安汽車漲停，長(zhǎng)城汽車和江淮汽車漲超4%。
25日，表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)的還有保險(xiǎn)板塊。中國(guó)太保漲近7%，新華保險(xiǎn)、中國(guó)平安漲3%。銀保監(jiān)會(huì)官網(wǎng)23日發(fā)布《保險(xiǎn)代理人監(jiān)管規(guī)定》，首次提出了“獨(dú)立個(gè)人保險(xiǎn)代理人”概念，并將保險(xiǎn)代理機(jī)構(gòu)中從事銷售保險(xiǎn)產(chǎn)品乃至進(jìn)行損失勘察、理賠等業(yè)務(wù)的人員都納入監(jiān)管，取消了許可證3年有效期的設(shè)置。數(shù)據(jù)顯示，截至三季度末，保險(xiǎn)資金投資債券規(guī)模占我國(guó)債券市場(chǎng)總規(guī)模的6.49%，有力支持了實(shí)體經(jīng)濟(jì)和資本市場(chǎng)建設(shè)。國(guó)盛證券表示，當(dāng)前上市險(xiǎn)企逐步推動(dòng)代理人高質(zhì)量發(fā)展，頭部?jī)?yōu)先轉(zhuǎn)型險(xiǎn)企將更為受益。
高盛：高配A股！
明年將迎來(lái)股票收益大年
11月25日，高盛就2021年中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)展望和資本市場(chǎng)動(dòng)態(tài)舉行了一場(chǎng)媒體電話會(huì)。會(huì)上對(duì)明年中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增速、政策安排、人民幣匯率、資本市場(chǎng)等作出最新預(yù)判。對(duì)于中國(guó)的股票市場(chǎng)，高盛仍建議高配。從全球市場(chǎng)來(lái)看，高盛認(rèn)為，隨著明年全球經(jīng)濟(jì)將有顯著反彈，明年應(yīng)該是自2017年以來(lái)股票絕對(duì)回報(bào)最高的一年。
從今年不同市場(chǎng)的EPS(每股收益)來(lái)看，美國(guó)下跌17%，歐洲下降30%以上，亞洲盡管略好于以上兩個(gè)市場(chǎng)，但也呈下降趨勢(shì)。但是，高盛預(yù)計(jì)，明年將全面反彈。其中，歐洲和日本股市的EPS將提高50%，最低也會(huì)有20%的增長(zhǎng)，這將是2008年金融危機(jī)以后，盈利增長(zhǎng)最快的一年。
其次，盡管目前股票的絕對(duì)估值比較高，但全球大多數(shù)經(jīng)濟(jì)體仍保持在一個(gè)較低的利率水平，因此大類資產(chǎn)股票仍然具有吸引力。在亞洲市場(chǎng)，高盛對(duì)于A股和港股維持高配，并預(yù)測(cè)將有16%的增長(zhǎng)，其中A股因?yàn)槿嗣駧诺纳担瑢?huì)比港股的回報(bào)率更高。具體配置的行業(yè)是耐用消費(fèi)品、媒體、醫(yī)藥、交通運(yùn)輸以及零售。
高盛首席中國(guó)股票策略師劉勁津認(rèn)為，國(guó)際不確定性因素相對(duì)緩和，這對(duì)明年股市也是一個(gè)利好。今年A股上市公司的EPS約為-2%，預(yù)計(jì)明年會(huì)反彈至20%，后年為15%。
中原證券預(yù)計(jì)，滬指短線繼續(xù)小幅上揚(yáng)的可能較大，創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)短線小幅震蕩的可能較大。建議投資者短線謹(jǐn)慎關(guān)注釀酒，汽車，化工，水泥建材以及有色金屬汽車等行業(yè)的投資機(jī)會(huì)，中線建議繼續(xù)關(guān)注部分低估值績(jī)優(yōu)藍(lán)籌股的投資機(jī)會(huì)。
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