藥落萬物生，復(fù)蘇龍虎爭
發(fā)表時間 ：2022-12-14
來源：中訊證研
12月13日，隨著防疫新十條出臺后，行程碼下架，市場基本認(rèn)可明年1-2月份會有一波疫情爆發(fā)的高潮期，而管理層也不建議居民囤藥，因為不管是連花清瘟的百種替代品、還是防疫物資充足供應(yīng)，都不用大肆囤藥反而會引起恐慌。同時，公布的11月份M2增速達(dá)到12.4%，創(chuàng)下6年新高，并且9月和10月的M2增速也是保持較高數(shù)據(jù)，說明在今年疫情防控過程中，市場流動性并不差，隨著防疫新舉措出臺后，未來經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇又有了新的支撐點。我們認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)增長對股市上漲起到至關(guān)重要的作用，而經(jīng)濟(jì)增長又靠三駕馬車，分別是出口、消費和投資，在這三方面管理層可謂是下大功夫，包括地產(chǎn)三箭齊發(fā)政策、降準(zhǔn)、M2增速高水平、以及即將到來的ZY經(jīng)濟(jì)工作會議，都對未來的經(jīng)濟(jì)增長保佑高預(yù)期，所以現(xiàn)在股市上漲就有基石。本輪行情其實從11月就啟動了，現(xiàn)在位置仍處于歷史底部，安全邊際高。所以操作上更加傾向于配置策略，如權(quán)重作為底倉，題材作為浮倉輪動操作。題材配置方面更加看好疫后復(fù)蘇概念。