剛剛 央行和外匯局放大招！QFII資金匯出限制取消
今日，央行、外管局聯合發(fā)布對合格境外機構投資者(QFII/RQFII)實施新一輪外匯管理改革政策，以完善QFII、RQFII境內證券投資的相關管理，進一步便利跨境證券投資。主要政策包括三大方面：
一是取消QFII資金匯出20%比例要求，QFII可委托托管人辦理相關資金匯出。
二是取消QFII、RQFII本金鎖定期要求，QFII、RQFII可根據投資情況匯出本金。
三是允許QFII、RQFII開展外匯套期保值，對沖境內投資的匯率風險。
QFII、RQFII改革歷程回顧
我國的QFII和RQFII改革自2006年改革以來，12年來不斷地在加大開放的力度和擴大開放的范圍。
2006年8月，證監(jiān)會、央行、外管局聯合發(fā)布《合格境外機構投資者境內證券投資管理辦法》(證監(jiān)會、人民銀行、外匯局令第36號)，將QFII試點進一步制度化。
2011年11月，證監(jiān)會、央行、外管局聯合發(fā)布76號令(《基金管理公司、證券公司人民幣合格境外機構投資者境內證券投資試點辦法》)，正式開啟RQFII(RMB Qualified Foreign InstitutionalInvestor)試點。
2013年3月，證監(jiān)會、央行、外管局聯合發(fā)布90號令(《人民幣合格境外機構投資者境內證券投資試點辦法》)，RQFII制度正式確立，形成證監(jiān)會負責資格準入、人民銀行負責人民幣賬戶管理、外匯局負責投資額度的監(jiān)管框架。
2016年，央行、外管局先后實施QFII和RQFII外匯管理改革，按照宏觀審慎管理思路，統(tǒng)一QFII、RQFII管理規(guī)則，取消單家機構額度上限，QFII、RQFII可依據其管理的資產規(guī)模的一定比例自動獲得基礎額度，基礎額度內額度申請無需審批；取消機構投資資金匯入期限要求，允許開放式基金按日申購、贖回，將鎖定期從一年縮短為3個月。
2018年6月，央行及外管局的改革進一步深入，取消QFII資金匯出20%比例要求，QFII可委托托管人辦理相關資金匯出；取消QFII、RQFII本金鎖定期要求，QFII、RQFII可根據投資情況匯出本金；允許QFII、RQFII開展外匯套期保值，對沖境內投資的匯率風險。外管局表示“貫徹落實中央關于深化金融改革開放的精神”。
截至2018年5月底，累計有287家QFII機構合計獲得994.59億美元、196家RQFII機構合計獲得6158.52億元人民幣投資額度。
除了“引進來”的改革，“走出去”的開放力度也在加強。QDII額度曾停止發(fā)放三年，自2015年3月以來，外管局QDII總額度一直停止在899.93億美元，沒有釋放新的額度。但最新數據顯示，截至5月31日，最新的合格境內機構投資者(QDII)投資額度審批情況表顯示，獲得投資額度審批的機構有152家，共1015.03億美元。
QFII、RQFII的改革政策發(fā)布后，不少業(yè)內人士在社交平臺表示，“目前QFII和RQFII是A股市場難得的增量資金，求繼續(xù)開放?！北本┠炒笮凸嫉幕鸾浝肀硎?，“境外資本自由流動方向的重要一步，提高了境外資金投資境內市場的積極性；長期將對A股有積極影響?！绷硪换鸾浝肀硎?，“國際業(yè)務中的一些管控將退出歷史?！?/span>
人民幣合格投資者應劃的重點
此外，下午發(fā)布的《中國人民銀行國家外匯管理局關于人民幣合格境外機構投資者境內證券投資管理有關問題的通知》(以下簡稱《通知》)，文件名稱及內容都很長，重點記住以下5大重點：
1、證監(jiān)會許可投資境內證券市場的人民幣合格投資者，應當委托其境內托管人代為辦理投資額度備案和審批申請、主體信息登記等事項。同一人民幣合格投資者可以委托不超過三家托管人。委托多家托管人的，應當指定一家托管人作為主報告人。
2、托管人的主報告人應當認真履行職責，嚴格審核人民幣合格投資者資產規(guī)模、已獲取的 QFII 額度等證明性材料，并根據人民幣合格投資者或其所屬集團資產境內外分布情況，按標準準確核實其基礎額度及擬備案的投資額度后，于每月10日前，將人民幣合格投資者投資額度備案材料集中報給外管局。
3、人民幣合格投資者投資額度實行余額管理。即：人民幣合格投資者累計凈匯入資金不得超過經備案及批準的投資額度。未經批準，人民幣合格投資者不得以任何形式轉賣、轉讓投資額度給其他機構和個人使用。投資額度自備案或批準之日起1年未能有效使用的，外管局有權收回全部或部分未使用的投資額度。
4、人民幣合格投資者開立一個境外機構人民幣基本存款賬戶?；敬婵钯~戶不得存放其在境內證券投資的相關資金。已開立基本存款賬戶的人民幣合格投資者，應當開立人民幣專用存款賬戶，當在托管人處開立。
5、人民幣合格投資者持有的外匯衍生品頭寸可以按月調整。人民幣合格投資者應當根據托管人核算的境內證券投資對應的人民幣資產規(guī)模情況，于每月結束后 5 個工作日內對持有的外匯衍生品頭寸進行調整，確保符合實需交易原則。
6、未經批準，人民幣合格投資者專用存款賬戶與其境內其他賬戶之間不得劃轉資金。未經批準，人民幣合格投資者專用存款賬戶內的資金不得用于境內證券投資及外匯風險管理以外的其他目的。人民幣合格投資者專用存款賬戶不得支取現金。托管人應當按規(guī)定的賬戶收支范圍為人民幣合格投資者辦理資金劃轉手續(xù)。
